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养猪评论：玉米走低
加拿大 - Jim Long本周撰写的北美养猪评论。Jim Long是
加裕（Genesus）育种公司
总裁兼首席执行官
7月玉米从4月29日的每蒲式耳$7.61跌倒了5月6日的$6.86，一周跌了75美分。在我们的世界里这才是正确的方向，让我们每头猪的成本减少了$7.50。上周油价呈抛物线下跌，从$110/桶跌倒了$100以下，7月玉米紧随其后，跌了10%。两周前我们在评论中说，玉米市场将会跟随原油市场，到目前为止二者表现的步伐相当一致。我们预计玉米价格将继续跟随油价趋势。
肥猪市场
上周末美国全国基准53-54%瘦肉猪现价为92.17美元/百磅，较一周前下跌3.00美元。猪价走上了错误的方向。饲料价格降了，然而生猪价格也下跌，还是赚不到什么钱，这让生产者焦躁不安。
出栏头数继续减少，上周美国的数字为198.9万头，我们预计，照这样每周出栏不足200万头的趋势持续下去，肥猪价格终将突破$1.00/磅瘦肉。
架子猪和早期断奶仔猪现价受到挤压，早期断奶仔猪均价$24.33 (18.00 – 33.00)，40磅架子猪$62.20 (50 – 54)，与最近的高点相比二者都跌了$20.00/头。这两样价格的下跌反映了饲料成本和瘦肉猪期价的趋势以及市场理念。早期断奶仔猪$24.35的价格不会刺激扩张。
Larry Pope，史密斯菲尔德首席执行官
世界最大的养猪企业的CEO讲的话一定要听。（100万头母猪）。下面是华尔街杂志刊登的对史密斯菲尔德食品公司首席执行官Larry Pope的访谈。（我们当中好多人并不经常阅读华尔街杂志）。我们认为这是从生产者角度对养猪业的现状以及我们面临的挑战所作出的精确评估。读一下吧，不论规模大小，我们养猪生产者多半都面临着同样的挑战。
作者：Mary Kissel
纽约
Bobbie Jean Pope是弗吉尼亚州的C. Larry Pope的81岁的母亲，她说她买不起培根了。
“我说，‘吗，我会给你带些培根来。’她就说，‘我买不起你们的培根啦！你们的肉怎么那么贵？’我说，‘妈，你应该理解为什么那么贵，- 那是因为我们的成本很贵呀。’”
Pope先生是全世界按产量计算最大的养猪生产商史密斯菲尔德食品公司的首席执行官。谈到迅速上涨的食品价格，他一点也不含糊其词。这位56岁的资深会计师在这个行业里已经待了三十多年，他警告说，高成本可能会永远持续下去。
这全都是拜“我不想说，‘某个政治政策’所赐”，他告诉我。（他的高级副总裁，一位训练有素的律师，就坐在他旁边，他已经准备好，假如他这位多嘴的老板讲话太直的话就“踢一下他的腿”。）但政治的确起了很大的作用，因为国会对他们喜欢的行业提供补贴，而联邦储备银行又在追求一种扩张的货币政策。
全世界正经历着一场食品通胀，这种背景下我们这次谈话来得正好及时。在这样的经济湍流当中，Pope先生经营着数十亿美元的生意，他在涨价的原因以及可能的对策方面有着很强的观点。
说到食品，南方人在这方面最拿手。他1975年毕业于威廉与玛丽学校，在一家会计师事务所干了几年，然后加入史密斯菲尔德，一直工作到现在的岗位。他简直是他的行业的传道士：他夸耀史密斯菲尔德拥有50,000名员工，其中很多人都是高中毕业生和移民，别的雇主会认为他们“很难管理。”这是一个“好生意”，能够“给人一个良好的开端。”
这也是一个充满压力的生意。差不多“养一头肥猪的成本60至70%都取决于谷物，”Pope先生解释说。“主要成分是玉米，第二原料是豆粕。”过去几年当中，“玉米成本已经从$2.40/蒲式耳的基础上涨到了如今的$7.40/蒲式耳，比几年前涨了几乎两倍。”这意味着，任何使用玉米作为原料的产品也会随着涨，- 包括每样东西，“从谷物食品到软饮料”，还有其它的。
通胀：消费者实际支付价格概况
什么原因导致了价格上涨？部分原因是：乙醇。乔治.W.布什总统“提出了一种，- 叫什么来着？- 法令，要求我们到2022年要强制使用360亿加仑的替代燃料”，其中玉米乙醇占“相当大的比例”。往燃料里添加乙醇的公司每年可获得50亿美元的税惠，而且还对外国生产者征收关税，阻止他们进入美国市场。现在40%的玉米作物都“转向乙醇生产，这个量相当于用于生产动物食品的量，”据Pope先生计算。
迅速贬值的美元也在激发通货膨胀，尽管Pope先生说，这对他来说是个“很难”的话题，他尽量表现得委婉。但他不否认钱贬值了。投资银行们都在向他们公司砸钱，- 和2008年正好相反，那是钱很紧张，- 尽管现在Pope先生现在不需要钱。
上涨的价格已经吞噬了生产者“2至3%”的收入空间。“我们很多生产者都在日用品市场当中进行套期保值，我们都采取严格的措施来控制我们的成本结构，”Pope先生说。“作为史密斯菲尔德来说，我们关了六家肉品加工厂和一家屠宰场。我们还关了我们15%的家畜生产业务。”但是，“一旦我们采取了这些措施，我们就没有任何选择，只能把价格传递给消费者”。
现在食品价格通胀已经在全国范围内暴露出来了。如今培根切片每磅需要$4.54，而两年前是$3.59，十年前是$3.16，根据劳动统计局的数据。牛肉馅$2.72，相比之下2009年是$2.27，2001年是$1.74。而且不光是史密斯菲尔德的产品：“你吃鸡蛋，你喝牛奶，你搞一条面包，或者你搞一磅肉，都是一样，”他拖长腔调说。“这四样是美国人的主食。它们全都是以谷物为基础的。”
“或许对高收入人群来说一磅培根的价格高低无所谓，火腿的价格高低无所谓，一磅猪排的价格多少无所谓，”他说。“但对于购买我们产品的许多消费者来说，这实在是很重要。”油价上涨的时候工人们能够拼车上班，他打趣说，但是“你没办法拼吃的。”
Pope先生还对农场主受到的影响表示担心，他们正在费力应付玉米需求增加造成的地价和肥价空前上涨。“牲畜价格创下纪录，可是农场主们却在推出这个行业！”他叹道。“为什么？因为他们知道不会赚钱。”
天气也是一个因素。“我们侥幸过去三年连续获得极好的玉米收成，单产高，生长条件也好。只需一个坏天气，我们就可能会面临$10的玉米价格，那将意味着我们的牲畜生产成本又将上涨50%。”
Pope先生说，公司的应对方式是“实质性地”提高价格，或者让“包装里的东西”缩水。“这是另一种把涨价传递下去的方法 . . . ‘因为我们在与客户达成价格点的过程中都要尽量考虑我们卖出东西能收到什么回报’。”“你们购买培根的数量肯定会减少 . . . 我们卖的比萨饼上香肠的量会减少。”（Pope先生的团队成员同时还痛惜啤酒涨价的效果。）
不是每家公司都能在这场经济旋风当中生存下来。Pope回顾了2008年玉米上次涨价的情形：“美国最大的鸡肉加工商，朝圣者的荣耀（Pilgrim's Pride），申请了破产。”他们“不能涨价，因此他们的生产成本急剧升高。”这种情况还会重演吗？“当然会了！”Pope慨叹道。
食品价格通胀的问题不仅仅限于美国。“乙醇政策已经影响了世界的玉米价格，”Pope先生说。墨西哥、加拿大和欧洲的养猪业都已经“显著收缩. . . 我们的肉品蛋白产业是不可持续的，”她说。“我们是建立在一个成本的平台上，在一个无意义的政策上！”
从科学上也讲不通。即便把玉米作物百分之百都投入到乙醇工业，那也只能满足每年全国4%的能量需求。环保署已经发现，乙醇生产对环境具有中性至不良的影响。“补贴从1970年代开始就一直存在，”Pope先生说。“假如他们40年来都没能证明乙醇生产是个健壮的经济模式，那不是已经足以说明这个工业根本就不应该存在吗？”
那么解决方案是什么？首先，Pope先生说，取消乙醇补贴和进口关税。“我是在与政府和炼油业对着干，”他说。“这不公平。”据史密斯菲尔德的经济学家估算，假如没有乙醇添加的话，玉米价格每蒲式耳能够降低1美元。“政府哪怕只是宣布取消补贴的消息，玉米价格也会下跌，而肉品价格就会迅速下降，”他说。
他还呼吁政府减轻养猪业承受的管理和税务负担。“我根本无法理解征收法人收入税的道理，”他告诉我说。“假如我得交35%的税，那么我只不过会把这35%的税转嫁到培根和猪排的价格里。”
其次还有开放出口市场方面的挑战，Pope先生认为这是美国农业的一个长期的机会。“这是一个富有土地，土壤肥沃的国家，温度适宜，耕作实践合理，”他说。“我们在畜牧生产方面可以和世界上任何国家竞争。我们可以通过这种方式实现收支平衡。”（史密斯菲尔德在欧洲有业务，但敲开亚洲的大门很费劲，尤其是中国。“投资很容易，”Pope先生说，但是由于知识产权侵权的泛滥以及其它危险，“在那里赚钱很难”。）
尽管Pope在观望乙醇政策和贸易的未来结果，但他也不是干等着。他已经安排了他的一个高级执行官，让他寻找史密斯菲尔德可以用来喂猪的除玉米之外的东西。几年前Pope先生曾否预见到现在要成立这样一个部门？“绝对想不到”，他说。“这是我为了适应这个我不得不接受的现实而改变我们的业务模式的尝试。”
Pope先生说，“失败者”在这里“是消费者，他们最终将不得不花更多的钱来购买产品，还有畜牧生产者，他们将不得不花更高的价钱购买谷物，而他们的信贷饱受压力，已经承受不了这么高的价格。养猪生产者 . . . 简直处在破产的危机中，因为变现能力还不够支付玉米的投入。这种动态形势我们是无法支撑的。”
Kissel是华尔街杂志编辑委员会成员。
| 作者： Jim Long加裕育种公司总裁兼首席执行官。 |
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