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养猪业新闻

养猪利润增加近100元/头 正常出栏即可

2015年10月 14日 星期三

  在一个月前的第37周周报中我们对猪价的9月分水岭现象进行了重点分析:不可被大幅上涨的猪价冲昏头脑,需要看到2013年和2014年连续两年在5-8月份期间,猪价都出现了累计30%以上的上涨,而这两次上涨的大背景是生猪产能总体处于过剩的状态。



  并且格外的强调了这两次的上涨都在9月份后进入了持续长达半年以上的下跌。5-8月份的上涨和9月份后的下跌,主要原因是冬季和夏季成活率的差异导致季节的供给差异,从而形成了冬季成活率低导致夏季需求淡季出栏量少、猪价上涨,春夏季成活率高导致秋冬季需求旺季出栏量大、猪价下跌的季节性倒挂现象。这种罕见现象以9月份为明显的分水岭。

  目前来看,这种现象再次影响到今年9月份至今的猪价走势,而且主要原因也同样是3月份以后的夏季成活率较高,导致9月份以后生猪出栏量的增加。

  猪肉消费在夏季消费淡季向冬季消费旺季过渡的时间点正是9、10月份,这期间消费虽有所增加但较南方做腊肉的最旺季相比相去甚远,因此,9、10月份猪价大幅上涨的动力相对不足。

  但之前我们认为猪价将长期处于8.5-9.5元/斤的窄幅区间常态化波动,主要原因是正如我们之前所分析,母猪存栏基数的下降会始终制约着生猪出栏量难以大幅度增加,单纯只靠成活率的提高,幅度有限。这也是我们认为尽管国庆后猪价出现了下跌,但南方制作腊肉猪肉消费最旺季一旦到来,猪价仍将上涨的原因。

  但当前的猪价已经从8月底9月初的高点9.2元/斤下跌至了8.5元/斤,即将跌破8.5元/斤,华北、东北的大部分地区已经跌破这一价位。其主要原因除了成活率提高导致的出栏量阶段性增加外,就是来自于饲料成本的大幅度下滑和实体经济的再创新低。

  全国养殖户拿到的玉米到场平均价格从8月中旬的2.45元/公斤左右一路下跌至当前的2.1元/公斤以下,55天的时间下跌了15%,同时,豆粕、小麦麸价格均同比下跌10%以上,从而出现了猪价、饲料价格同步下跌,而养猪盈利基本平稳甚至增加的罕见现象。不到两个月的时间饲料成本大幅下滑已为养猪盈利做出了近100元/头的贡献。由此也导致猪价即将跌破之前我们分析的8.5元/斤的底板价位。

  同时,实体经济的进一步恶化也正在影响着猪价,衡量实体经济的PPI指数已经创四十多月以来的最低。实体经济已差到接近崩溃的边缘,而猪肉是全国居民主要的肉食品来源,居民购买力的下降不仅影响到当前的猪价,还将会影响到四季度猪肉需求最旺季时的猪价。

  因此,我们还是之前的观点,且不可对后市过于乐观不变,坚决反对压栏死等需求最旺季破10、破11的做法!出栏季节性增加、饲料成本下滑、实体经济低迷将严重制约猪肉需求最旺季到来时的猪价反弹力度。以目前的饲料成本,猪价即使回升至9元/斤,头均盈利水平也将较8月的9元/斤多赚近100元。因此,平静心态、正常出栏即可!

来源:搜猪网

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